Physisches Gold: Ein sicherer Hafen inmitten der sinkenden Staatsanleihen

Die wirtschaftliche Landschaft zeichnet ein düsteres Bild für die langfristigen US-Staatsanleihen, während physisches Gold an Stärke gewinnt. Die Auswirkungen der geldpolitischen Straffungen haben dazu geführt, dass die 30-jährigen Staatsanleihen um mehr als 50 % im Kurs gefallen sind. Dieser Rückgang reflektiert nicht die Gefahr eines Zahlungsausfalls der USA, sondern die Auswirkungen der geldpolitischen Straffungen.

Nicht realisierte Verluste und die drohende Gefahr

Die Verluste werden nur dann realisiert, wenn die Inhaber der US-Treasuries gezwungen sind, sie zu verkaufen. Dies ist eine Situation, die um jeden Preis vermieden werden sollte, da die Verluste, wenn sie realisiert werden, Finanzinstitutionen in Schwierigkeiten bringen könnten, die die Anleihen als Basis für komplexe Finanzprodukte verwenden. Dies ist ein klares Indiz dafür, dass ein Kreditereignis für viele Finanzinstitute katastrophale Folgen haben könnte.

Banken in Bedrängnis

Inzwischen beobachten amerikanische Banken den Abfluss ihrer Einlagen in Rekordgeschwindigkeit. Die Amerikaner ziehen ihr Geld von den Banken ab, um es in sicherere und lohnendere Produkte zu investieren. Dieser Trend, ausgelöst durch die Krise der Regionalbanken im Frühjahr, ist noch nicht vorüber. Eine Reihe von Insolvenzen würde den Bankensektor noch weiter schwächen, der bereits zu den von der plötzlichen Kehrtwende der Geldpolitik am stärksten betroffenen Branchen zählt.

Gold als stabiler Vermögenswert

Während die Staatsanleihen in der Krise stecken, scheint Gold wieder die Rolle des stabilen Vermögenswertes zu übernehmen. Die Tatsache, dass die US-Staatsanleihen die Rolle des defensiven Assets verlieren, stützt die Nachfrage nach physischem Gold seitens der Zentralbanken. Dies ist ein weiterer Beweis dafür, dass physisches Gold eine sichere und zuverlässige Anlageklasse ist.

Chinas Goldmarkt

Die Handelsvolumen am chinesischen Markt spiegeln keinen echten Run auf Gold wider. Der Anstieg der Aufgelder ist eher den Versorgungs- und Beschaffungsschwierigkeiten am physischen Goldmarkt geschuldet. Vor einigen Tagen hat China seine Einfuhrquoten für physisches Gold angehoben, doch die Aufgelder bleiben sehr hoch. Eine Unze Gold kostet in Shanghai 75 $ mehr als in London.

Physisches Gold gegen Gold-Derivate

Die Versorgungsschwierigkeiten am chinesischen Markt könnten es dem Goldmarkt schrittweise ermöglichen, sich einem Preisfindungsmechanismus anzunähern, der auf der tatsächlichen physischen Nachfrage beruht. Die Bedeutung der physischen Goldnachfrage und ihr Einfluss auf den Goldmarkt ist einer der Gründe für die Entkoppelung des Goldpreises vom Kursniveau des Dollars und von den Zinsen.

Während die Weltwirtschaft weiterhin von Unsicherheit geprägt ist, scheint physisches Gold seine Position als zuverlässige Anlageklasse zu festigen. Es ist an der Zeit, dass Anleger die traditionellen Werte von Gold wiederentdecken und es als sicheren Hafen inmitten der wirtschaftlichen Turbulenzen betrachten.