Gold verleiht auch Silber Flügel - Fed-Zinssenkungen stützen Rally

Die Rekordjagd des Goldpreises kennt derzeit kein Ende und beflügelt auch das weiße Edelmetall Silber. Gold kletterte in der Nacht auf Mittwoch erneut auf ein neues Rekordhoch, welches nun bei 2.670 USD liegt. Die Aussicht auf weitere große Zinssenkungen der Fed stützt die Edelmetalle. Und je tiefer die Zinsen noch sinken, desto tiefer fallen auch die Anleiherenditen. Infolgedessen wird das zinslose Gold in Relation zu Anleihen immer attraktiver für Anleger.

Goldpreis im Höhenflug

Der Goldpreis handelt aktuell in der Nähe seines Allzeithochs, da schwache US-Daten die Argumente für größere Zinssenkungen untermauern. In den frühen Morgenstunden stieg der Goldpreis am Mittwoch zunächst auf ein Rekordhoch von 2.670,57 USD je Unze, bevor er einen Teil seiner Gewinne wieder abgab. Schwache Verbraucherdaten aus den USA trieben die Erwartungen an einen weiteren Jumbo-Zinsschritt im November nach oben. Einem Bericht zufolge ist das US-Verbrauchervertrauen in diesem Monat so stark gesunken wie seit drei Jahren nicht mehr. Die Wahrscheinlichkeit für eine große Zinssenkung im November liegt nun bei fast 60 Prozent.

Swap-Händler rechnen mit einer weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die Fed um mehr als einen dreiviertel Punkt bis Ende des Jahres. Niedrigere Zinssätze kommen in der Regel sowohl Gold als auch Silber zugute, da sie keine Zinsen abwerfen, während ein schwächerer Dollar die Edelmetalle für viele Käufer billiger macht.

Edelmetalle im Gleichschritt

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um 29 % und Silber um 34 % gestiegen, wobei der Aufschwung nach der Senkung der Zinsen um einen halben Prozentpunkt in der vergangenen Woche noch an Fahrt gewann. Zinssenkungen der Fed beflügeln Gold und Silber, das gelbe Metall ist in diesem Jahr um fast 30 % gestiegen, das weiße hat 35 % zugelegt. Gold wurde auch durch die starken Käufe der Zentralbanken und die zunehmenden geopolitischen Spannungen gestützt, die die Nachfrage nach Zufluchtsorten antrieben. In weniger als sechs Wochen stehen die US-Präsidentschaftswahlen an, die für die Finanzmärkte von großer Bedeutung sein könnten.

Gold und Silber tendieren dazu, sich weitgehend im Gleichschritt zu bewegen, da beide ähnliche Makro- und Währungsabsicherungseigenschaften bieten. Das weiße Metall ist jedoch stärker dem Konjunkturzyklus ausgesetzt, da es auch ein industrieller Rohstoff ist, der in sauberen Energietechnologien, einschließlich Solarpanels, verwendet wird. Das Stimulus-Paket in China könnte den Industriemetallen weiteren Auftrieb verleihen. Peking kündigte am Dienstag eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen an, um der wirtschaftlichen Malaise des Landes entgegenzuwirken, die insbesondere auf den Aktien- und Immobilienmarkt abzielen.

Gold verleiht Silber Flügel

„Die Hauptantriebskraft für Silber war in den letzten Wochen die Goldrallye, die gestern durch die Erwartung höherer Zinssenkungen nach dem schwachen Bericht über das Verbrauchervertrauen einen weiteren Schub erhielt“, sagte Zhong Liang Han, Analyst bei Standard Chartered. Die Rallye bei den Industriemetallen nach Chinas breit angelegtem Konjunkturpaket war jedoch der Hauptgrund für die letzte Phase der Aufwärtsbewegung bei Silber.

Der Spot-Goldpreis lag um 11:54 Uhr kaum verändert bei 2.655,73 USD. Der Bloomberg Dollar Spot Index zeigte sich ebenfalls wenig verändert. Silber fiel um 0,8 % auf 31,81 USD je Unze, nachdem es am Dienstag um 4,6 % zugelegt hatte. Palladium und Platin gaben nach.

Angesichts des starken Anstiegs von Gold rückt auch Silber in den Fokus, vor allem weil die Anleger nach Nachkaufgelegenheiten suchen, sagte Joni Teves, Edelmetallstratege bei der UBS Group AG. „Die Entwicklung bei den Industrierohstoffen dürfte ebenfalls für zusätzlichen Auftrieb sorgen“, so Teves. „Wir sind der Meinung, dass Silber in einem Umfeld steigender Goldpreise, einer Lockerung der Fed und prognostizierter Defizite auf dem Silbermarkt überdurchschnittlich gut abschneiden kann.“

Mit Blick auf die Zukunft warten die Anleger auf weitere US-Daten – einschließlich des Indikators für die persönlichen Konsumausgaben (PCE-Preisdaten) und der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung – die im Laufe der Woche veröffentlicht werden, um weitere Hinweise auf den wahrscheinlichen Lockerungspfad der Fed zu erhalten.